下载中心    投资者关系 股票代码:300651
必威最新官方网站 - 高速增长的造纸业之行业上游分析 纸业网 资讯中心
发布时间:2023-08-27浏览次数:142新闻分类:业内资讯

造纸术是我国古代四年夜发现之一,为我国常识以及文化的流传以及传承做出极年夜的孝敬。

造纸行业具备资金技能密集、范围效益显著等特色,能有用拉动林业、包装、机械制造、印刷等行业的成长,成为与国平易近经济互相关注的主要行业。纸及纸板的消费程度是权衡一个国度现代化程度以及文明水平的标记之一。

今朝我国造纸业的成长环境怎样?最近几年来严酷的环保政策对于造纸业的影响有多年夜?

带着这些问题,今天就与小伙伴们一同切磋造纸业的总体环境。

1、造纸业总体概况

跟着我国经济的快速成长,城镇化连续推进动员了基建、装饰、家具、出书、物流、医药等行业的连续成长,继而拉动海内对于纸成品需求总量,为我国造纸工业提供成长空间。

我国已经成为世界上主要的纸业出产以及消费国,自2009年起,我国造纸产量以及消费量一直位列世界第一。

下图是我国从2006年至2017年纸及纸板的出产量以及消费量:

(来历:Choice)

我国纸及纸板的出产量从2006年的6500万吨上涨至2017年的1.11亿吨,复合增加率为5.01%;消费量从2006年的6600万吨上涨至2017年的1.09亿吨,复合增加率为4.66%,仅在2013年呈现出产量以及消费量双双降落的环境,但随即在2014年呈现反弹,随后几年继承连结增加态势。

(一)行业供应端概况

2007年10月发布的《造纸财产成长政策》划定:“进入造纸财产的海内外投资主体必需具有技能程度高、资金实力强、治理经验富厚、诺言度高的前提。企业资产欠债率在 70%之内,银行信用等级 AA 级以上。”

不难理解,看似传统的造纸业,对于企业出产范围、天资以及技能设备等进入门坎其实不低。

此外,造纸行业属于16个重污染行业之一,2010年以来环保羁系趋严,造纸企业对于废水、废气以及废渣的处置惩罚成本不停上升,倒逼行业加速洗盘,一批范围较小,技能掉队且无力负担环保成本的造纸企业退出赛道。

《中国造纸工业年度陈诉》显示,造纸出产企业从2010年的3700多家降落至2017年的2800多家,降落幅度达24.32%。数据显示,2010年至2014年造纸行业掉队产能累计裁减3662万吨。

出产企业数目削减,但出产总量在增长,行业集中度在晋升,利润在向行业龙头企业集中,进而使患上造纸及纸成品的固定资产投资完成额呈上升趋向。

下图是造纸及纸成品的固定资产投资完成额:

从上图得悉,固定资产投资完成额从2004年的422.74亿上涨至2017年的3091亿,复合增加率为16.54%,且基本出现逐年递增的趋向。

下图是2017年重点造纸企业产量前30名企业近来6年的产量及其年复合增加率:

(来历:积年《中国造纸工业年度陈诉》,以2017年的企业排名为摆列挨次,部门企业此前多年未上榜,是以数据缺掉。)

从上图得悉,绝年夜大都头部企业的连结中高速的复合增加率,整个行业仍处于扩张期间。

此中,玖龙纸业、理文造纸、晨鸣纸业、太阳控股以及山鹰纸业等行业巨头的产量增加率均在20%以上;年产量在100万吨以上的企业由2012年的13家上升至2017年的19家。

陪同着头部企业的产能不停扩张,造纸行业的集中度呈现较着上升。

下图是2004年至2015年造纸行业前30名、10名财产集中度:

(来历:《中国造纸工业年度陈诉》)

从上图得悉,前30名企业财产集中度从2004年的29.82%上升至53.04%;前10名企业财产集中度从18.38%晋升至36.67%,注解仅有不到一半的市场份额由其他两千多家企业彼此比赛,中小企业的保存压力以及市场竞争的猛烈水平可见一斑。

(二)行业需求端概况

在供应总量连续上升的同时,我国纸及纸板的人均消费量在2017年为78千克,到达世界平均程度,但与西方发财国度人均消费程度跨越200千克,美国2009年人均消费量达234千克比拟,仍有较年夜差距。

最近几年来我国重要纸品的消费布局较不变,以2017年为例,下图是2017年重要纸品的消费布局:

(来历:《中国造纸工业2017年度陈诉》)

从上图得悉,箱纸板、瓦楞原纸、未涂布印刷书写纸以及白纸板的占比别离为23%、22%、16%以及12%,合计达73%。咱们日常平凡糊口经常使用的卫生纸、餐巾纸盒、湿巾等糊口用纸的占比仅为8%。

有关糊口用纸行业的阐发曾经在风云君在2019年1月2日揭晓的《中顺洁柔:一包纸巾的财报 | 风云自力研报》中论述,本文再也不赘述。限于篇幅,接下来对于包装纸板以及文化用纸举行简略阐发。

箱纸板以及瓦楞原纸属于包装纸板。箱纸板以及瓦楞原纸重要用于建造瓦楞纸箱,箱纸板作纸箱的面、底以及瓦楞隔层,瓦楞原纸作纸箱的瓦楞芯层,可以起加强纸箱抗压能力以及减震缓冲的作用。

快递营业用的箱子重要是这种瓦楞纸箱。受消费进级以及电子商务的迅猛成长,快递营业量的增加速率迅猛。

下图是2007年至2015年天下范围以上快递营业量:

(来历:中国财产信息网)

从2007年至2015年,天下快递营业量飙升至近700亿件,复合增加率高达42.7%。快递营业量的迅猛增加,助推包装纸板的需求呈现快速增加,并呈现少许的供应缺口。

下图是2006年至2017年包装纸板的出产量以及消费量:

(来历:《中国造纸工业年度陈诉》)

从上表得悉,包装纸板的出产量从2006年的2280万吨上升至2017年的4720万吨,复合增加率为6.84%,高于全行业的6.44%;消费量从2006年的2443万吨上升至2017年的4906万吨,复合增加率为6.54%,高于全行业的4.66%。

并且,自2006年起,包装纸板的消费量始终高于出产量,2017年的供应缺口为186万吨。这为包装纸板企业进一步扩展产能提供了精良的行业情况。今朝造纸业中以包装纸板作为主业务务的A股上市公司有荣晟环保、山鹰纸业等。

未涂布印刷书写纸以及涂布印刷纸是最多见的文化用纸,运用规模较广泛,此中包孕印刷业经常使用的双胶纸以及铜版纸。

跟着我国人都可支配收入的不停增长,公共对于满意精力世界的需求愈增强烈,支撑出书刊行业等财产的连续繁荣。那末文化用纸的出产量以及消费量是否受出书刊行业连续繁荣影响而连结增加?

下图是2006年至2017年未涂布印刷书写纸以及涂布印刷纸的出产以及消费环境:

(来历:《中国造纸工业年度陈诉》)

从上图得悉,未涂布印刷书写纸以及涂布印刷书写纸的出产量以及消费量从2006年的1680以及1611万吨上涨至2012年的2530以及2322万吨,随后4年呈现小幅回调,直至2017年才双双冲破2012年的高点。

未涂布以及涂布印刷书写纸的产销量在最近几年来阻滞不前,多是受数字出书的鼓起,传统出书业公司转型的影响。今朝造纸业中以文化用纸出产作为主业务务的上市公司有晨鸣纸业、太阳纸业、美利云以及华泰股分等。

那末造纸行业的上游整体环境怎样?请继承往下看!

2、造纸行业的上游阐发

跟着我国纸及纸板的产量不停晋升,对于原质料纸浆的需求不停增加,但海内的纸浆供给是否可以满意日趋增长的产量呢?

纸浆大抵可分为木浆、废纸浆以及非木浆。我国的纸浆出产量从2008年的6415万吨上涨至2012年的7867万吨,但随后5年的产能“原地踏步”,未冲破8000万吨。

请看下图:

(来历:《中国造纸工业年度陈诉》)

从上图得悉,我国出产的纸浆以废纸浆为主,木浆的出产量较低,这与我国事一个木料资源相对于欠缺的国度,对于木料资源的掩护力度较年夜有必然瓜葛。

海内木浆产量没法满意造纸业的需求,只能从外洋入口木浆。今朝,国际木浆的重要产地是北美、北欧、南美,这些地域的商品浆产量跨越全世界的70%。

跟着纸及纸板的出产量逐年爬升,纸浆的耗损量呈上升趋向,对于入口木浆的需求也“水长船高”。

下图是2008年至2017年的纸浆耗损量:

(来历:《中国造纸工业年度陈诉》)

从上图得悉,纸浆耗损量从2008年的7360万吨上涨至2017年的1.005亿吨,复合增加率为3.52%。

此中,入口纸浆耗损量从2008年的952万吨上涨至2017年的2112万吨,复合增加率为9.23%,高于整体的3.52%。并且,入口纸浆耗损量占比从2008年的12%上升至2017年的21%,对于入口纸浆的依靠加剧。

进一步阐发发明,海内对于入口木浆的依靠比入口废纸浆高。

下图是2010年至2017年纸浆耗损量的各品种占比:

(来历:《中国造纸工业年度陈诉》)

从上表得悉,木浆占比从22%上升至31%,废纸浆占比维持在60%以上,非木浆占比逐渐缩小。并且,入口木浆占木浆耗损量的比例始终维持在60%以上,而入口废纸浆占废纸浆耗损量的比例在30%-40%之间颠簸;整体入口率维持在40%以上,对于外依存度居高不下。

是以,入口木浆以及入口废纸浆的生意业务价格对于造纸企业的出产成本有必然影响。

下图是自1979年以下世界银行宣布的木浆价格:

(来历:wind)

入口废纸浆的CIF价格以下图:

(来历:Choice)

从上述两张图发明,入口木浆以及废纸浆的价格不不变,依靠入口原质料的造纸业公司的业务成本以致业务利润是以具备较年夜的颠簸性。

此外,自2017年头以来,我国的木浆价格呈现年夜幅上涨,木浆指数从101.09上涨至2017年9月的137.5,区间涨幅为36.41%,随后维持在相对于高位。

下图是自2014年以来的木浆指数走势:

(来历:Choice)

海内木浆价格的飙升,使相干纸品的价格在同期间呈现相称年夜的涨幅,促使上游木浆价格上涨的影响通报到下流纸成品行业等行业。

以北京某公司的双胶纸以及铜版纸市场价为例:

(来历:Choice)

从上图得悉,两家公司的双板纸及铜版纸价格走势相似,同期涨幅别离为27.73%以及24.07%,且随后一直上涨至半年后的2018年4月。

基于掩护生态情况,增长我国木料资源,挣脱原质料对于外依存度较高档因素综合思量,国度自2001年末发布相干政策,鞭策成长“林纸一体化”模式,即以造纸企业为主体,将制浆造纸企业与营建造纸林基地联合起来,设置装备摆设造纸企业以及原料林基地。

自上世纪70年月以来,“林纸一体化”模式已经成为国际造纸业的成长模式。

最近几年来,基于节制成本,提高出产效益等因素思量,我国纸业巨头在“林纸一体化”模式几次发力。

好比,晨鸣纸业在2017年报中吐露,正设置装备摆设湛江晨鸣木浆项目、黄冈晨鸣木浆项目以及寿光本阜化学浆项目,从而挣脱上游资源对于公司成长的制约;

太阳纸业在老挝的10万公顷人造林以及30万吨化学浆等项目在2018年顺遂投产;

理文造纸在2017年3月在梧州市投资150亿元设置装备摆设理文纸成品轮回经济财产园,此前该公司已经在梧州市成立至少50万亩的林业基地等。

可是,纸业巨头们在该模式上的投资是否能取患上较好的经济效益,告竣预期效果,今朝仍未可知。

3、政策鞭策造纸行业向节能化以及清洁化成长

纵览造纸行业的相干行业政策,发明政策的出力点是造纸污染防治、废纸收受接管哄骗、废纸入口限定以及调解产物布局等方面。

最近几年来,国度出台了一系列的政策,用意鞭策财产转型进级,向节能化、清洁化等标的目的成长。

值患上留意的是,2018年1月17日,我国出台《排污许可治理措施(试行)》,将全力鞭策排污许可轨制鼎新。而北京、上海以及浙江等地在2017年已经出台了设置装备摆设有关“一证式”排污治理体系之处政策,估计2018年将在天下规模内奉行。

下表是一部门触及造纸行业的主要环保政策及法令:

(按照市场公然信息收拾整顿)

那末造纸工业此前的“三废”防治事情效果怎样?

造纸工业的污染防治首重废水管理。而废水管理的焦点指标是用水量、废水排放量和排放废水中的化学需氧量(COD)。

下图是2005年至2015年的新鲜用水量、反复用水量以及水反复哄骗率:

(来历:《中国造纸工业年度陈诉》)

从上图得悉,从2005年至2015年,纸及纸板产量从5600万吨上升至1.07亿吨,但新鲜用水总量从42.5亿吨降落到28.98亿吨,降落幅度为31.81%;反复用水量由34.2亿吨上升至89.37亿吨,增长1.61倍,水反复哄骗率由44.60%上涨至75.5%。

此中,万元工业产值新鲜用水量从2015年的183吨降落至2015年的40.6吨,降落幅度达77.81%,注解造纸工业的节能事情卓有成效。

废水排放方面,造纸工业的废水排放量以及其占天下工业废水总排放量比例均呈现逐年降落的趋向。

请看下图:

(来历:《中国造纸工业年度陈诉》)

从上图得悉,废水排放量从2006年的37.4亿吨下跌至2015年的23.67亿吨,下跌幅度为36.71%,而同期造纸业的出产量上涨近1倍。

造纸工业废水排放量占天下工业废水总排放量的比例从2006年的17.98%降落至2015年的13%。

在工业废水性子的测定中,化学需氧量是一个主要并且能较快测定的有机物污染参数,反应了水中受还原性物资污染的水平。

下图是2006年至2015年造纸工业的废水排放中化学需氧量及其增速:

(来历:《中国造纸工业年度陈诉》)

从上图得悉,化学需氧量从2006年的155.3万吨降落至2015年的33.5万吨,下跌幅度达78.43%,且同比增加率自2008年起基本维持在-10%至-30%之间,注解造纸工业对于水资源的污染获得有用遏制。

此外,造纸工业的废气管理也取患上必然结果,二氧化硫以及烟粉尘排放量最近几年来呈现较着降落。

请看下图:

(来历:《中国造纸工业年度陈诉》)

从上图得悉,二氧化硫排放量从2011年的54.3万吨降落至2015年的37.1万吨,下跌幅度为31.68%,同期烟粉尘排放量从20.7万吨降落至13.8万吨,下跌幅度为33.33%。

综上所述,造纸业今朝在节能环保方面有必然成效,有用降低污染物排放量以及提高水资源哄骗率;“林纸一体化”模式也许值患上期待。

客户服务

销售热线:400 886 9133 / 0512-5868 8888

服务热线:400 886 9233 / 0512-5862 3999

传真:0512-5862 3888 / 0512-5898 3910

在线服务

售后服务时间:周一至周六(8:00-17:00)

QQ:202698284

官方微信

苏ICP备11056286号 江苏必威体育器材股份有限公司 版权所有